Legenda kaže da je Švedagon pagoda izgrađena na vlasima Budine kose.

Legende kažu da je Švedagon pagoda izgrađena na temeljima dva, odnosno osam vlasi Budine kose. Iz tog razloga je, među nekoliko hiljada budističkih hramova, upravo ona ta najsvetija koja dominira Jngonom.
Prema legendi, dva brata trgovca srela su Budu u Indiji. Buda im je dao osam (ili dve - zavisi ko priča legendu) svojih dlaka i rekao da ih učvrste na istom mestu na brdu u Okalapi gde su sahranjene mošti prethodne tri reinkarnacije Bude.
Švedagon pagoda je sagrađena pre 2500 godina u obliku zvona i visoka je 98 metara. Više puta je proširivana i dograđivana, a koliko tona zlata je potrošeno tokom njene gradne ostaje predmet spekulacija.
Oko kule je prostrana mreža paviljona, zgrada, zlatnih tornjeva i uglova u kojima se nalaze na stotine statua Bude svih veličina i oblika, od kojih su mnoge prekrivene zlatom.
Njeno blještavilo pojačava više od 5500 dijamanata i oko 2500 rubina, smaragda, safira, topaza... načičkanih oko "krune" odnosno svetog kišobrana ("hti"), metalne kružne konstrukcije pričvršćene na vrh stupe.
Bosonogi narod, od jutra do mraka, u smeru kazaljke na satu, spokojno hoda oko centralne i 64 manjih svetinja.